En esta página puedes encontrar publicaciones académicas que presentan evidencia científica sobre el desempeño (ajustado por riesgo) de los fondos de inversión.
La evidencia empírica indica que:
La mayoría de los fondos no le ganan al mercado en el largo plazo
Los fondos que le han llegado a ganar en un periodo de tiempo al mercado no son los mismos fondos que le ganan en el siguiente periodo
Los pocos fondos que le llegan a ganar al mercado no se puede saber si fue sólo por suerte.
Luck vs. Skill in the Cross-Section of Mutual Funds Returns
Eugene F. Fama, Kenneth R. French.
Septiembre 2010
“Muy pocos fondos producen rendimientos ajustados por riesgo lo suficientemente altos para cubrir sus costos.”
William F. Sharpe.
Enero 1966.
“El desempeño de los fondos se puede explicar por los expense ratios, apoyando la teoría de que los mercados son altamente eficientes.”
On Persistence in Mutual Funds Performance
Mark M. Carhart.
Abril 2012
“Los resultados no respaldan la existencia de fund managers talentosos o informados.”
Performance of Mutual Funds in the period 1945 - 1964
Michael C. Jensen.
Mayo 1968
“Existe muy poca evidencia de que un fondo pueda tener un desempeño superior a lo que se esperaría por aleatoriedad.”
The case for low-cost Index-fund investing
James J. Rowley Jr., David J. Walker, Sarinie Yating Ni.
Abril 2018
Passive versus Active Fund Performance: Do Index Funds Have Skill?
Alan D. Crane, Kevin Crotty.
Febrero 2018
“Ningún inversionista adverso al riesgo debería preferir un active fund que un index fund.”
Short-Term Persistence in Mutual Fund Performance
Nicolas P. B. Bollen, Jeffrey A. Busse.
Agosto 2004
“El desempeño superior de algunos fondos es un fenómeno de corta duración.” “Inversionistas generan mayores rendimientos replicando el mercado en vez de tratar de ganarle al mercado.”
Can Mutual Fund “Stars” Really Pick Stocks?
Robert Kosowski, Allan Timmermann, Russ Wermers, Hal White.
Enero 2007
Measuring the timing ability and performance of bond mutual funds
Yong Chen, Wayne Ferson, Helen Peters.
Octubre 2010
“No hay evidencia de que los fondos de bonos outperform después de costos.”